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" 如今，这家领有 70 年历史、金钱超 2600 亿元的老牌国企，正堕入"营收下滑、耗损扩大"的双重逆境。
中房报记者 许倩丨北京报说念
千亿级"建材巨头"金隅集团，交出了一份颇令商场失望的年度成绩单。
财报数据高慢，2025 年，金隅集团终了营业收入 911.13 亿元，同比大幅下滑 17.7%；包摄母公司净利润为 -10.09 亿元，同比大降 81.83%；扣除非庸俗性损益后包摄母公司净利润为 -35.88 亿元，同比下降 25.5%。
金隅集团方面暗示，事迹耗损的中枢原因在于"建材及房地产业务均处于行业下行周期"。
更令东说念主担忧的是，归母净利润与扣非归母净利润之间收支 25.79 亿元，这一差额接近于公司全年变卖金钱的限制。2025 年，金隅集团非庸俗性损益达 25.79 亿元，其中非流动性金钱措置损益达 20.03 亿元，同比增多 8.34 亿元。这意味着，若非靠"卖金钱"续命，账面耗损将雄伟于此。
看成国内水泥行业龙头、北京地区中枢肠产开导商，金隅集团曾是被成本商场追捧的"白马股"。如今，这家领有 70 年历史、金钱超 2600 亿元的老牌国企，正堕入"营收下滑、耗损扩大"的双重逆境。
而这背后，远非周期波动所能诠释注解，一场复为故态的规划危险正在悄然透露。
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需求下滑，盈利大幅压缩
金隅集团前身为成就于 1955 年的北京市原建材工业局，现为世界第三洪流泥集团，亦是京津冀地区最大的一体化绿色建材供应商。
其中枢业务为"建材 + 地产"双板块初始，建材板块以水泥、新式建材为主，地产板块聚焦房地产开导与物业投资，这套"双轮初始"格局曾让企业在行业上行期收货丰厚红利，如今却反成牵扯。
地产板块最初下滑。财报高慢，2025 年公司地产板块主营业务收入 114.98 亿元，同比大减 64.88%；利润总和为 -1.86 亿元，同比减少 13.39 亿元，由盈转亏且耗损。
公司全年计提种种减值准备共计 16.97 亿元，包括应收账款减值 1.83 亿元、信用减值 1.83 亿元、存货跌价 8.42 亿元、固定金钱减值 6.73 亿元。
其中，应收账款减值准备主要波及建筑工程及产品建材业务、水泥及混凝土相关业务、地产开导业务等。
更值得关爱的是，房地产行业调度正加快向建材板块传导。建材业务需求高度依赖本人地产技俩及京津冀商场，跟着新开工技俩暴减，建材需求大幅下滑，盈利空间被压缩。
数据高慢，2025 年，金隅集团新式绿色建材板块终了主营业务收入 795.8 亿元，同比微增 1.68%，但利润仅为 2.18 亿元。水泥销量 7332 万吨，同比下降 2.85%。
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债务压顶 ，买球平台"扭亏"繁难
金隅集团还是延续多年堕入耗损。2024 年，金隅集团党委通告、董事长姜威武曾暗示，要在耗损治理上寻变量，把治亏扭亏看成头等大事。
关联词，2024 年度公司归母净利润耗损 5.55 亿元，而 2023 年同期为盈利 2526.28 万元，由盈转亏。扣除非庸俗性损益后净利润则自 2022 年起就延续为负，4 年累计耗损达 89.65 亿元。
令东说念主关爱的是，在还是录得耗损的情况下，金隅集团仍在加码拿地。2024 年下半年，公司接连在北京十八里店、丰台丰科园和通州土桥以底价竞得 3 宗地块，共计斥资 102.76 亿元。2025 年 6 月，又以 33.64 亿元拿下海淀区一宗地块。这些动作高慢出公司试图依靠地产销售扭转场地的垂危性。
关于 2025 年拿地预备，金隅集团管制层曾暗示，公司聚焦经济复苏情况好、东说念主口净流入、房地产商场呈现企稳态势的城市，如北京、上海等地，选拔中枢热点地块平静审慎投资。
戒指 2025 年末，金隅集团地盘储备权柄总面积 546.37 万平淡米，持有高级写字楼、买卖、产业园区等投资物业总面积 272.5 万平淡米，抽象平均出租率 75%。
但与此同期，金隅集团短期偿债债务压力巨大。戒指 2025 年末，公司短期借款 256.8 亿元，一年内到期非流动欠债 252.5 亿元，而账面货币资金仅为 162.2 亿元，资金缺口达 347 亿元。
关于 2026 年的房地产业务，金隅集团在年报中暗示，将向"精开导、强运营、优办事"转型，相持改善性住房和保险性住房并重，深度参与城市更新，把捏"三大工程"建造机遇，拓展房地产发展新旅途。
高盛瞻望，金隅集团从 2025 年起联结 3 年将录得庸俗性规划耗损，但若行业加强对未经授权产能的抵制，水泥价钱有望企稳回升；房地产开导业务利润趋势也将在 2026 年及以后趋于领会。
尽工作迹耗损，金隅集团仍公告，拟向合座激动每 10 股派发现款股利 0.5 元。自 2011 年上市以来，公司累计现款分成已达 78.25 亿元。
戒指 2026 年 4 月 2 日收盘买球投注平台app，金隅集团 A 股报收 1.76 元 / 股，当日下降 1.68%，总市值已缩水至 187.9 亿元。动态市盈率为 -18.62，市净率仅 0.46，股价已跌破每股净金钱，已然反应了投资者对公司远景的悲不雅预期。
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